Investuotojai Rusijoje susiduria su „mark-to-no-market“ problema

Investuotojai Rusijoje susiduria su „mark-to-no-market“ problema

Šioje iliustracijoje, darytoje 2022 m. vasario 24 d., prieš Ukrainos ir Rusijos vėliavų spalvas matomos Rusijos rublių monetos. REUTERS / Dado Ruvic / Iliustracija

Užsiregistruokite dabar ir gaukite NEMOKAMĄ neribotą prieigą prie Reuters.com

LONDONAS, vasario 28 d. („Reuters Breakingviews“) – Rusijos investuotojai susiduria su rinkos nebuvimo problema. Vakarams įvedus sankcijas prezidentui Vladimirui Putinui, rublis nukrito, o šalies vertybinių popierių birža neatsidarė. Net ir atnaujinus prekybą, užsienio pinigų valdytojai ir įmonės susiduria su galimybe nurašyti savo investicijas į šalį, kaip tai padarė naftos milžinas BP.

Investuotojai į Rusijos vertybinius popierius susiduria su dviem dideliais klausimais po to, kai JAV ir sąjungininkai apribojo šalies užsienio valiutos atsargas ir pažadėjo išstumti kai kuriuos bankus iš pasaulinės SWIFT mokėjimų sistemos. Pirma, ar investuotojai galės parduoti. Akcijų ir išvestinių finansinių priemonių rinkos pirmadienį liko uždarytos, o centrinis bankas nurodė brokeriams nevykdyti užsienio akcininkų pardavimo pavedimų. Skaityti daugiau.

Antras klausimas – ar jie galės atgauti pinigus. Rusijos valdžia stengiasi išsaugoti užsienio valiutos atsargas, o bankai, vykdydami tarptautinius mokėjimus, naršo greitai besikeičiančių sankcijų tankmėje. Toli gražu neaišku, ką susigrąžins investuotojai, tokie kaip Norvegijos nepriklausomas turto fondas, kuris teigė parduodantis savo 2,8 mlrd. USD vertės Rusijos vertybinių popierių portfelį.

Užsiregistruokite dabar ir gaukite NEMOKAMĄ neribotą prieigą prie Reuters.com

Su panašiais iššūkiais susiduria Vakarų įmonės, turinčios didelį verslą Rusijoje. Europos centrinis bankas teigė, kad Rusijos skolintojo „Sberbank“ (SBER.MM) dukterinės įmonės Kroatijoje ir Slovėnijoje „greičiausiai žlugs“. Nesunku įsivaizduoti, kad Rusijos centrinis bankas imtųsi panašaus tikslo ir vietinėms dukterinėms Europos skolintojų įmonėms, tokioms kaip Raiffeisen Bank (RBIV.VI) ar Société Générale (SOGN.PA). Skaityti daugiau. Greitas pasitraukimas kainuoja brangiai, kaip įrodė BP, paskelbdamas, kad iškraus 20% Rusijos „Rosneft“ (ROSN.MM) akcijų. Susidūrusi su akivaizdžių pirkėjų stygiumi, bendrovė gali nurašyti visas savo 25 mlrd. USD investicijas. Skaityti daugiau.

Pasaulinės finansų rinkos turėtų atlaikyti tam tikrą sumaištį Maskvoje. „Morningstar“ duomenimis, Rusijos akcijos sudarė mažiau nei 0,3% iš 12 trilijonų eurų, investuotų į ilgalaikius Europos fondus sausio pabaigoje. Tačiau 1,4 trilijono dolerių ekonomikos kapitalo ir kredito srautų sutrikdymo pasekmės paaiškės ilgiau. 1998 m. praėjo daugiau nei mėnuo nuo Rusijos įsipareigojimų nevykdymo iki ilgalaikio kapitalo valdymo žlugimo, dėl kurio reikėjo gelbėti Volstryto bankus. Atsižvelgiant į platesnį geopolitinį neapibrėžtumą, atrodo, kad taisyklės, kad rinkai neprilygsta, problema rikošetas visame pasaulyje kils dar kelias savaites.

Sekite @peter_tl „Twitter“ tinkle

(Autorius yra Reuters Breakingviews apžvalgininkas. Išsakytos nuomonės yra jo paties.)

KONTEKSTAS NAUJIENOS

– Rusijos centrinis bankas vasario mėnesį daugiau nei dvigubai padidino bazinę palūkanų normą. 28 ir įvedė tam tikrą kapitalo kontrolę, kai stengėsi apsaugoti ekonomiką nuo precedento neturinčių Vakarų sankcijų, dėl kurių rublis nukrito iki rekordinių žemumų.

– Pagrindinė palūkanų norma kils iki 20 proc., nuo 9,5 proc., centrinio banko teigimu, „siekiant kompensuoti padidėjusią nuvertėjimo ir infliacijos riziką“.

– Pinigų institucija taip pat nurodė įmonėms parduoti 80% pajamų užsienio valiuta, o Rusijos brokeriams laikinai uždraudė parduoti užsieniečių turimus vertybinius popierius. Jame nenurodyta, kokiems vertybiniams popieriams taikomas draudimas. Centrinis bankas vėliau pranešė, kad akcijų ir išvestinių finansinių priemonių rinkos liks uždarytos vasario mėn. 28.

– Rublio kursas JAV dolerio atžvilgiu nusmuko 21% iki 100 1000 GMT, o Rusijos bendrovių, listinguojamų Londone, akcijos smarkiai krito; Rusijos skolintojo „Sberbank“ akcijos atpigo 62%, o naftos milžinės „Rosneft“ – 41%.

– Nukentėjo ir Europos skolintojai su Rusijos antrinėmis įmonėmis. „Raiffeisen Bank“, „Erste Bank“ ir „Société Générale“ akcijos atpigo 10% ar daugiau. BP akcijos, paskelbtos vasario mėn. 27, kad ji pasitrauks iš Rusijos, sumažėjo 6%.

– Norvegijos 1,3 trilijono dolerių vertės valstybinis turto fondas parduos savo Rusijos turtą, vasarį paskelbė ministras pirmininkas Jonas Gahras Støre. 27. Turto vertė 2021 m. pabaigoje siekė 25 milijardus Norvegijos kronų (2,8 milijardo dolerių).

Užsiregistruokite dabar ir gaukite NEMOKAMĄ neribotą prieigą prie Reuters.com

Montavo Robas Coxas, Oliveris Taslicas ir Karen Kwok

Mūsų standartai: Thomson Reuters pasitikėjimo principai.

Išsakytos nuomonės yra autoriaus. Jie neatspindi „Reuters News“, kuri, vadovaudamasi pasitikėjimo principais, yra įsipareigojusi laikytis sąžiningumo, nepriklausomybės ir laisvės nuo šališkumo, požiūrio.

.

Leave a Comment

Your email address will not be published.