Po paskutinės rinkos nuolaužos štai kaip nusprendžiame, kokias akcijas pirkti dabar

Po paskutinės rinkos nuolaužos štai kaip nusprendžiame, kokias akcijas pirkti dabar

Antradienį, 2022 m. kovo 15 d., prekybininkai dirba Niujorko vertybinių popierių biržoje Niujorke, JAV.

Michael Nagle | Bloomberg | Getty Images

Sandoriai sukelia priklausomybę.

Paauglystės metais Bostone su draugais dažnai lankydavomės Filene’s Basemente, knaisiodavomės po stalus, nukrautus dizainerių kurtų drabužių, ieškodami nuostabių daiktų, kurių pradinė kaina Neimano Markuso ar Sakso penktojoje alėjoje buvo sumažinta net 90 proc. Mano įsimintiniausias pirkinys, maždaug prieš penkiasdešimt metų, buvo persikų spalvos „Dior“ karštų kelnių kostiumas, kurį tą vakarą vilkėjau klube, kuris nepaisė mano panašumo į veidą pagal licenciją.

Kadangi sandorių ieškojimas yra mano kraujyje, rinka, kuri „Nasdaq Composite“ numuša 23%, o S&P 500 nukrenta 13%, mane džiugina. Kiekvienas profesionalus investuotojas turi savo kriterijus, pagal kuriuos atrenkami vardai, kurie patenka į portfelį. Svarbiausia yra susiaurinti sąrašą pagal labiausiai pageidaujamus požymius.

Nors ir S&P 500, ir Nasdaq praėjusią savaitę smarkiai pakilo, vis dar yra daugybė sumažėjusių akcijų, kurias galima laikyti kandidatais pirkti. Jų nuosmukis suprantamas atsižvelgiant į hiperventiliuojančias akcijas, kurios 2021 m. pabaigoje pakilo dėl infliacijos, palūkanų normų sukrėtimų ir artėjančio karo Ukrainoje.

Juose yra 153 akcijų, prekiaujančių tiek NYSE, tiek Nasdaq, sąrašas, kurių rinkos kapitalizacija viršija 5 mlrd. USD, o tai 40% ar daugiau sumažėjo, palyginti su dvylikos mėnesių rekordu. Kadangi daugeliui jų iki pelno reikia daug metų, mes taip pat ieškojome akcijų, kurių rinkos vertė yra 10 mlrd. USD ar daugiau, kurių kaina sumažėjo bent 30%, o 2022 m. pajamos viršija 2021 m., todėl 73 vardų. kohorta .

Tų atsargų nuolaužose dominuojanti pramonė yra technologijos, kuri aiškiai buvo ta grupė, kuri pandemijos metu ir didžiąją 2021 m.

Taip pat yra ir kitų veiksnių, dėl kurių esame patenkinti įsitikinimu, kad rinka buvo perparduota. Pavyzdžiui, „Bespoke Investment Group“ kovo 14 d. paskelbė ataskaitą, rodančią, kad „Nasdaq“ biržos kritimo serija liko per tris dienas iki ilgiausio nuosmukio nuo 2008–2009 m. ir Didžiosios finansų krizės statuso.

Vienas iš pastarojo meto kraštutinumų pavyzdžių – santykinis augimo ir vertės akcijų rezultatyvumas. Iki šiol Russell Growth indeksai, skirti didelės, vidutinės ir mažos kapitalizacijos indeksams, atsilieka nuo 13% iki 16% nuo panašių vertės sudėtinių dalių.

Vertės investuotojai gali teigti, kad šis skirtumas yra pateisinamas, atsižvelgiant į tai, kiek metų per pastarąjį dešimtmetį augimas numušė vertę. Vis dėlto šio nuosmukio sunkumas atrodo ir jaučiasi kaip kapituliacija. Kai akcijos savaitėmis krenta stačiais gabalais, galiausiai pasiekiame tašką, kai kiekvienas rizikos draudimo fondas, investicinis fondas ir laimingas, telefonų programėlių prekybos žaidėjas su dideliais maržos reikalavimais nuvertė savo akcijas.

Taigi, jei sąranka yra tinkama pirkti, sprendimas yra kitas. Paprasčiausias pasirinkimas yra įsigyti S&P 500 indekso fondą arba, siekiant didesnio rizikos apetito, fondą, kurį sudaro 100 didžiausių Nasdaq vardų, esančių QQQ ETF. Dėl didžiulio atmetimo, kurį ką tik patyrėme, gali būti protinga per ateinančias savaites apsipirkti vidutiniškai.

Kitas būdas yra pridėti kelis pavadinimus, kurie buvo sugniuždyti, bet kurių pajamos palaikomos ir žymiai mažesnės kainos ir pajamos, palyginti su lygiu prieš pandemiją. Pavyzdžiui, „Adobe“, „Autodesk“, „PayPal“ ir „Fidelity National“ padidins pajamas 2022 m., valdys tvirtus arba dominuojančius akcijų paketus plečiant tinkamas rinkas ir generuos didelius pinigų srautus.

Galiausiai, yra buvę sparčiai augantys, bet pelno negaunantys 2020 ir 2021 m. numylėtiniai, kurių akcijas daugelis žinovų laiko „neanalizuojamomis“. Tai apima „Robinhood“, „Peloton“, „Teladoc“, „Twilio“, „Chewy“, „Cloudflare“ ir daugelį kitų, turinčių realių verslų, bet kurių kaina yra pernelyg didelė. Mažiausiai 65 iš jų, kurių rinkos vertė viršija 5 mlrd. USD, sumažėjo 60% ar daugiau, palyginti su dvylikos mėnesių piko metu.

Daugiausia dėmesio skirsime tiems, kurių pardavimų augimas per penkerius metus yra ne mažesnis kaip 20 % per metus ir kurių veiklos grynųjų pinigų srautų marža per trejus metus turėtų viršyti 20 %, o diskontuotų pinigų srautų modelis pateisina didelę riziką, susijusią su tokiomis investicijomis dėl reikšmingo augimo. potencialus.

Nė vienas iš šių pirkinių neturėtų jus jaustis patogiai. Tačiau atminkite, kad dauguma „patogių“ agresyvių pirkinių, kurie 2021 m. buvo atlikti kartu su daugybe kitų, buvo susmulkinti.

Veiksmas prieš grūdus dažnai yra geras žingsnis investicijų pasaulyje. Tiesiog eikite atsargiai – stebėkite pigius sandorius, kurie turi dėvėjimo galią.

Karen Firestone yra investicinės įmonės „Aureus Asset Management“, kurios tikslas – teikti šiuolaikišką turto valdymą šeimoms, asmenims ir institucijoms, pirmininkė, generalinė direktorė ir viena iš įkūrėjų.

.

Leave a Comment

Your email address will not be published.